Patto di famiglia: passare l'azienda a un figlio senza liti

Cosa comprende un patto di famiglia per l'azienda e come funziona passo per passo?

Con il patto di famiglia assegni l'azienda, o le quote, a uno o più discendenti mentre sei in vita, e gli altri eredi vengono liquidati subito. Chi firma e riceve la liquidazione non potrà contestare l'assegnazione alla tua morte.

Lo prevede il codice civile italiano, agli articoli 768-bis e seguenti. Qui ne parliamo per aziende sopra i 3 milioni di fatturato, dove l'impresa è spesso quasi tutto il patrimonio di famiglia. I passaggi sono questi:

• Scegli l'assegnatario. È il figlio, o sono i figli, che guideranno davvero l'impresa, non per forza tutti.
• Fai valutare l'azienda. Da quel valore dipende quanto spetta agli altri.
• Riunisci i legittimari. Il coniuge e i figli che sarebbero eredi oggi partecipano al contratto.
• Definisci la liquidazione. L'assegnatario paga agli altri l'equivalente della loro quota di legittima, in denaro o in beni. Chi lo desidera può rinunciare.
• Firma dal notaio. Serve l'atto pubblico, altrimenti il patto è nullo.

Dopo la firma puoi restare in azienda con un ruolo concordato.

Chi "compra" l'azienda in un patto di famiglia, e cosa cerca davvero?

In un patto di famiglia chi compra è il figlio assegnatario: riceve l'azienda e deve pagare i fratelli. Cerca il controllo pieno, un debito sostenibile e la certezza che nessuno riaprirà la partita.

Il nodo, di solito, è la liquidità. Se l'azienda vale molto e i fratelli sono tre, il figlio che resta può non avere i soldi per liquidarli. Restano allora tre strade: un finanziamento, la vendita di beni non strategici oppure l'ingresso di un socio che porta capitale. Quel socio cerca altro: un'impresa che regge senza di te, conti puliti, un erede che conosce il mestiere.

Da parte tua servono tre cose. Bilanci degli ultimi anni ordinati e leggibili. Una decisione chiara su chi guida, maturata parlandone in famiglia prima di andare dal notaio. E un'idea precisa del tuo ruolo dopo: presidente, consulente o fuori. Se manca uno di questi punti, il patto nasce storto.

Cosa guardano per primo i fratelli, la banca o un eventuale socio?

Guardano per primo il valore assegnato all'azienda e chi lo ha stabilito. Se la cifra sembra comoda per chi riceve l'impresa, la fiducia si rompe prima della firma.

I fratelli liquidati vogliono capire se la cifra è giusta, e una perizia indipendente li convince più di qualsiasi rassicurazione del padre. La banca guarda se l'azienda può rimborsare il debito che il figlio contrae: margini, flussi di cassa, posizione finanziaria netta. Un socio guarda quanto l'impresa dipende da te: clienti seguiti di persona, fornitori che trattano solo con il titolare, procure tutte in una mano.

Qui si nascondono anche gli errori tipici. Fare il patto senza il coniuge o senza un figlio, che così non resta vincolato. Escludere chi lavora fuori dall'azienda senza spiegargli nulla. Fissare una liquidazione che l'assegnatario non riesce a pagare. Dimenticare che un nuovo coniuge o un figlio nato dopo può chiedere la sua parte, con gli interessi. Ognuno di questi errori è una lite rinviata.

Come si forma la forbice di valore che decide quanto spetta agli altri eredi?

Il valore non è un numero solo ma una forbice. Dipende da quanto guadagna l'azienda, da quanto il mercato paga imprese simili e da quanto debito o quanta cassa ci sono.

• EBITDA. È il margine operativo prima di ammortamenti, interessi e tasse, ripulito dai costi personali o una tantum.
• Multiplo. Indica quante volte quell'EBITDA vale l'azienda. Cambia con il settore, la dimensione e la dipendenza dal titolare. Un multiplo fisso non esiste.
• Posizione finanziaria netta. Sono i debiti finanziari meno la cassa. Si sottrae, o si aggiunge, per arrivare al valore delle quote.

Facciamo un esempio. Un'azienda da 12 milioni con un EBITDA dell'11 % produce circa 1,3 milioni di margine. Con multipli diversi si ottengono valori molto distanti. Il punto scelto nella forbice può spostare di centinaia di migliaia di euro la liquidazione dei fratelli. Per questo serve una valutazione scritta e motivata, che tutti possano leggere. Sapere quanto offrirebbe un compratore esterno ti dice anche se il patto è davvero la strada più sensata.

Quando NON conviene il patto di famiglia per l'azienda?

Non conviene quando nessun figlio vuole o sa guidare l'impresa, quando la famiglia non concorda sul nome o quando l'assegnatario non ha i mezzi per liquidare gli altri.

Il patto richiede l'accordo di tutti i legittimari, e basta un no per bloccarlo. In quel caso esistono altre strade. Puoi cedere la maggioranza a un socio esterno, restare in azienda qualche anno e lasciare ai figli una partecipazione. Puoi vendere ai dirigenti, se c'è una squadra capace. Puoi anche cedere tutto restando per il periodo di passaggio, e lasciare ai figli denaro invece di un'impresa da dividere. Strumenti come la holding di famiglia o il trust vanno discussi con il tuo commercialista e con il notaio.

A volte conviene aspettare. Se tuo figlio ha trent'anni e non ha mai guidato nulla, due o tre anni da direttore generale valgono più di un atto firmato in fretta. E se hai sedi o soci in Svizzera, Germania o Francia, chiedi come quei Paesi trattano uno strumento nato nel diritto italiano.

Perché fare il passaggio generazionale con Deveur?

Perché lavoriamo ogni giorno con aziende di famiglia in Italia dal Lazio in su, in Svizzera, in Germania e in Francia. Sappiamo quanto vale un'impresa agli occhi di un figlio e agli occhi di un compratore esterno.

Non siamo notai né commercialisti, e il patto non lo scriviamo noi. Facciamo la parte che spesso manca: una valutazione che regge al confronto con il mercato, la ricerca di un socio o di un finanziatore quando il figlio da solo non ce la fa, un'alternativa concreta quando il patto non è la strada giusta.

Lavoriamo accanto al tuo notaio e al tuo commercialista, mai al loro posto. Parliamo prima con te e poi, se lo chiedi, con i tuoi figli. Ti diciamo con chiarezza quando un'operazione non ha senso. Sappiamo che chi ha costruito un'azienda in quarant'anni non vuole lezioni sul suo mestiere. Vuole capire cosa succede ai numeri, alla famiglia e ai dipendenti.

Come si arriva alla firma con Deveur, quanto tempo serve e quanto costa?

Si parte da una valutazione riservata in 72 ore e si firma solo quando famiglia, numeri ed eventuali soci sono allineati. A Deveur non paghi nulla: il nostro compenso lo paga chi acquista, a operazione conclusa.

• Valutazione riservata in 72 ore. Ci mandi i bilanci e ricevi una forbice di valore motivata.
• Scheda anonima. Se serve un socio, prepariamo una scheda senza nomi, che circola solo con la tua firma.
• Riservatezza prima dei nomi. Nessuno conosce l'azienda senza aver firmato un accordo di riservatezza.
• Compratori verificati. Presentiamo solo soci o investitori di cui abbiamo controllato i mezzi.
• Firma dal notaio. Il patto, o l'operazione alternativa, si chiude con i tuoi professionisti.

Un patto lineare richiede di solito alcuni mesi, soprattutto per mettere d'accordo la famiglia. Se entra un socio, i tempi si allungano. Restano a tuo carico il notaio, l'eventuale perizia e le imposte. Chiedi al tuo commercialista se puoi usare l'esenzione prevista per i passaggi ai discendenti, e a quali condizioni.